佳兆业违约预示着地产崩盘吗？

评天下腾讯财经[微博]2015-01-07 11:44

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一叶之秋，管中窥豹。敏锐的客似乎从佳兆业集团违约事件听到冰川的咔嚓声音。叠加佳兆业集团破产传闻，被认为是中国房地产行业风险集中释放的前兆。然而，佳兆业违约真的预示着地产崩盘吗？

从佳兆业违约事件来看，违约源于董事会主席辞任触发提前还款条款，本质上属于治理出现问题导致经营和财务出现困境。也就是说，该起事件并不具有行业代表性。佳兆业违约事件之所以被过度解读在于：在楼市供给过剩时代，其变现能力越来越差，已然成为不争的事实。

而房地产又是资金密集型企业，其资金来源高度依赖于银行体系，银行虽不惜以净资产的股权价格来发行优先股以保证存贷比和放贷顺利进行，但仍然阻挡不了房企对资金的饥渴，于是地产商不惜以高 利 贷来维持经营。

同时，房奴不惜以三代人的储蓄甚至生活费来还贷。正是房企和房奴双重资金维系了地价楼价永恒上涨论。因此未来房地产行业走势取决于银行。

新年伊始，公积金贷款额度提升，这看似是救市之举。实际上，公积金贷款提高难以扭转房地产下滑的态势。一来，传递出另一信号，那就是购房者的能力已被过度透支。二来，购房者买房除了能够贷足够款项，须满足另一前提，那就是购房者每月工资必须是月供的一倍。也就是说，月供5000，其工资必须要有1万。而且银行要求购房者须出具半年的工资流水证明。

房地产下滑的态势难以改变，作为银行而言，势必要正视不良资产。同时，攸关自身利益，银行乃至政府亦会想法设法通过缓跌来释放房地产泡沫风险。因此，断定房地产崩盘不宜匆忙下结论，但中国房地产可能到了最危险的时刻。因为购房者的购买能力谁也救不了。（刘锋）

这是咋回事